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紐市盤前:貿易局勢向好進程一波三折,日元創近兩周半新高,黃金上漲近1%

2019-10-31 21:50:22 交易騎士 27347 匯通網版權所有
匯通網訊——10月31日歐洲時段,美元兌日元大跌0.6%,創兩周半新低至108.1,美聯儲第三次降息令美元指數回落,而且貿易局勢再生不確定性也令避險日元走高。現貨黃金升破1510美元/盎司,上漲近1%。美聯儲宣布年內第三次降息,美元也因此大跌,美債收益率也進一步走低,而貿易局勢仍存在諸多不確定性,投資者的擔憂情緒并沒有消散,也令黃金吸引力上升。
周四(10月31日)歐洲時段,美元日元大跌0.6%,創兩周半新低至108.1,美聯儲第三次降息令美元指數回落,而且貿易局勢再生不確定性也令避險日元走高,日本央行借鑒了歐洲央行的做法,放棄了日期參考,并維持利率前瞻指引或只要有必要,收益率就在當前或更低的水平的策略,但日本央行政策空間仍有限。分析師表示,美國三季度經濟增長仍高于趨勢水平,美聯儲官員料為暫停降息找理由,收益率下降應是有限的,全球股價高企及國際貿易局勢向好,均顯示美元兌日元至少在短期內會保持穩定。

歐洲時段,現貨黃金升破1510美元/盎司,上漲近1%。美聯儲宣布年內第三次降息,美元也因此大跌,美債收益率也進一步走低,而貿易局勢仍存在諸多不確定性,投資者的擔憂情緒并沒有消散,也令黃金吸引力上升,這將是全球經濟疲軟的長期負面因素。CMC Markets的首席市場策略師Michael McCarthy將目前的金價漲勢歸因于美聯儲降息后美元下滑。
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★近期熱點提要★


1、【美國9月PCE年率和9月個人支出月率均不及預期】
美國9月個人支出環比增長 0.3%,預期增長0.3%,前值為增長0.1%;美國上周首次申領失業救濟人數增加5,000人至21.8萬人; 預估為21.5萬人。

2、【歐洲央行管委維斯科:沒有理由懷疑歐洲央行刺激政策的有效性,必須監控歐洲央行負利率的影響和副作用】
歐元區通脹仍然太低,看到了中長期通脹預期失錨的風險;只要有必要,貨幣政策立場顯然仍將保持擴張性;歐元區擴張性的財政政策可能會使得物價的穩定性加速回歸;持續的經濟疲軟可能會惡化銀行的不良貸款趨勢;必須果斷應對低通脹和經濟放緩,以避免通脹預期進一步降低以及出現通縮風險;我們的分析表明,在當前情況下,資產購買計劃可能是最有效的工具,證據顯示降息擴張性效果顯著。意大利經濟產出可能在整個夏季都不景氣;意大利更小型的銀行必須增強其資本水平,歐洲央行的一些措施帶來的影響是不確定的。

3、【美國10月挑戰者企業裁員人數增加】
就業數據公司挑戰者副總裁:隨著進入第四季度,大多數行業的裁員數據企穩。部分行業裁員有所增加,特別是受到新技術、貿易不確定性以及需求下滑沖擊的行業;我們看到很多鋼鐵企業上個月宣布裁員,原因有很多,包括鋼鐵關稅、需求下滑以及市場環境。

4、【日本央行行長黑田東彥:日本還有很大空間可以進一步深化負利率,如有必要,將會進一步深化負利率】
不認為實施寬松措施的成本將阻止日本央行停止行動,今天的會議沒有討論特定的寬松選項,需要關注低利率持續時間拉長背景下的成本。新的前瞻指引顯示出更明確的承諾,貨幣政策依賴于數據,個人儲蓄利率不會調整至負利率。與歐洲相比,日本擁有更多空間下調負利率,盡管勞動力市場緊俏,但日本薪資增速不夠快,不認為我們需要降低超長期債券收益率,如果下調短期、中期債券收益率,效果將是最顯著的,如果收益率曲線趨平程度過大,可以采取多種措施。

5、【外交部:中美雙方將按原計劃推進經貿磋商中的各項工作】
在今天的外交部例行記者會上,有記者問到中美商貿問題,對此,外交部發言人耿爽表示,關于中美商貿問題,中美雙方保持著密切溝通。10月10日至11日,雙方舉行了第十三輪中美經貿高級別磋商,25日雙方牽頭人進行通話,雙方牽頭人還將于本周五再次通話。目前磋商工作進展順利,雙方將會按原計劃推進磋商中的各項工作,我們希望雙方能夠在相互尊重、平等互利的基礎上找到妥善解決經貿問題的辦法。(央視) 

6、【歐元區10月通脹表現為近三年來最差】
歐元區10月未季調CPI年率初值上漲0.7%,符合預期,為2016年11月以來最差表現,不過歐元區10月未季調核心CPI年率初值上漲1.1%,好于預期的上漲1.0%,令歐洲央行在認為物價并未完全下跌方面增加額外的寬慰,同時段公布的歐元區第三季度季調后GDP季率初值上漲0.2%,強于預期的上漲0.1%,不過仍顯示歐元區經濟增長緩慢,邁入2020年經濟增長可能停滯。

7、【通用汽車工人罷工或致美國10月非農就業人數減少8萬】
① 美國上周初請失業金人數增幅略高于預期,但初請失業金人數的趨勢與強勁的就業市場狀況保持一致;
② 盡管初請失業金人數處于較低水平暗示就業市場穩固,但由于通用汽車工人罷工40天,美國10月的就業增長預計將大幅放緩;
③ 在就業人數調查期間沒有領取工資的罷工工人將被視為失業。經濟學家預計,此次罷工將會使得美國10月就業人數減少7.5萬人至8萬人;
④ 分析師調查結果顯示,周五將公布的美國10月非農就業報告可能顯示,10月僅增加了8.9萬個就業崗位,低于9月的13.6萬人。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數下跌0.2%,創一周半新低至97.2165,美聯儲第三次降息的行動持續發酵,目前格局下,除美元外歐元,日元,英鎊等相對應的央行均沒有進一步寬松的行動,這令美元指數四連跌,此外貿易局勢日內再傳負面消息,也令美元承壓,而倫敦富達國際(Fidelity International)表示美聯儲新的略微縮短的聲明試圖保留各種選項,恢復到視經濟數據的表現而定的模式,但情況可能是他們的選擇余地比他們認為的要少。
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歐洲時段,歐元兌美元四連陽,創一周半新高至1.1176,受益于美聯儲第三次降息,美元走弱,而日內歐元區的三季度GDP初值及核心CPI表現都好于預期。此外投資者對歐元區經濟及貨幣政策前景看法仍存保留空間,歐央行表示只要有必要,貨幣政策立場顯然仍將保持擴張性。前IMF主席拉加德將于周五(11月1日)履新出任歐洲央行新行長,市場在美聯儲隔夜降息后也把目光重新瞄準了歐洲央行。對新行長“新官上任三把火”強化寬松的預期,部分遏制了市場持續做多歐元的動能。 
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歐洲時段,英鎊兌美元一度大漲0.5%,創一周半新高至1.2976,受益于美聯儲第三次降息,除此之外,在英國提前大選一事塵埃落定后,機構對最新民調解讀后認為,保守黨將能以微弱優勢贏得議會過半席次,無需有其他黨派聯合執政,這將給重新批準通過脫歐協議鋪平道路。如此利多消息也推動了英鎊匯價加倍走強。丹麥銀行表示,如果保守黨能在英國12月提前大選中獲得多數席位,意味著約翰遜執行他的脫歐協議不會有很大麻煩。實際上,保守黨能獲得微弱多數席位也足夠了,只要約翰遜能獨立于北愛爾蘭民主統一黨和脫歐黨。
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歐洲時段,美元兌日元大跌0.6%,創兩周半新低至108.1,美聯儲第三次降息令美元指數回落,而且貿易局勢再生不確定性也令避險日元走高,日本央行借鑒了歐洲央行的做法,放棄了日期參考,并維持利率前瞻指引或只要有必要,收益率就在當前或更低的水平的策略,但日本央行政策空間仍有限。分析師表示,美國三季度經濟增長仍高于趨勢水平,美聯儲官員料為暫停降息找理由,收益率下降應是有限的,全球股價高企及國際貿易局勢向好,均顯示美元兌日元至少在短期內會保持穩定。
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歐洲時段,澳元兌美元自三個多月高點回落,一度受益于美聯儲降息,美元指數下跌,但日內中國官方PMI數據仍然表現不甚樂觀的狀況,且貿易局勢再生不確定性,商品貨幣均有所回落。市場正開始提前觀望澳洲聯儲下周二的政策決議,來判斷行情下一步方向。一旦澳洲聯儲尾隨美聯儲再度降息,那么反彈趨勢將被破壞,更久的盤整趨勢或就此開啟。
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歐洲時段,美油四連跌,創逾一周新低至54.18美元/桶,日內美聯儲降息帶來的經濟企穩預期一度令油價回升至55.5美元/桶上方,但隨著日內貿易局勢再度傳來負面消息,油價掉頭向下,需求前景再度悲觀,且在庫存壓力下,油價難有起色。投資者也正在轉向此后的OPEC+會議,能否進一步減產成焦點,但鑒于過去減產背景下油價仍表現低迷,可以看到需求疲軟帶來的壓力。
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歐洲時段,現貨黃金升破1510美元/盎司,上漲近1%。美聯儲宣布年內第三次降息,美元也因此大跌,美債收益率也進一步走低,而貿易局勢仍存在諸多不確定性,投資者的擔憂情緒并沒有消散,也令黃金吸引力上升,這將是全球經濟疲軟的長期負面因素。CMC Markets的首席市場策略師Michael McCarthy將目前的金價漲勢歸因于美聯儲降息后美元下滑。
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機構觀點


【分析師:美元2019年可能小幅收低,但2020年料強勁反彈】
① 隨著2019年即將畫上句點,降低風險操作可能令美元承壓,但匯價小跌可能成為明年大漲的基礎;
② 平倉操作通常會在年底發生,這個時節交易商最為關切的莫過于獲利以及潛在的獎金,平倉操作可能會成為主導匯市的力量;
③ 交易商目前坐擁約180億美元多倉,高風險貨幣的多倉約有30億美元。這樣的押注規模并不算龐大,但這足以影響那些容易受年末流動性下滑沖擊的貨幣。交易商賣美元不是因為預計美元會下跌,而是想要了結獲利;
④ 基本面和利差仍對美元有利。技術面也是如此,美元貿易加權指數在10月觸及2019年高點。修正過后趨勢會更加強勁。拉回至38.2%回檔位,也就是下跌約3%,或許會讓美元受益良多。

【市場分析師:歐洲已經開始對負利率產生疑惑】
①市場分析師Craig Stirling在內的分析團隊撰文稱,前IMF主席拉加德刺激通脹的最重要工具之一,即負利率政策,可能在她擔任歐洲央行行長之前就已經失寵了;
②實際上,歐洲已經開始對負利率產生疑惑。越來越多的央行官員開始懷疑,負利率措施是否弊大于利,而瑞典央行似乎迫切希望年底就擺脫負利率政策;
③但是,現在歐洲央行利率已經低于零水平,想退出負利率并不容易,投資者認為其2020年10月前再次降息的可能性為60%。 

【丹麥丹斯克銀行:歐元兌英鎊目標上看0.88】
丹麥丹斯克銀行指出,英國硬脫歐的尾部風險已降低,開始轉為看漲英鎊,英國脫歐最新截止期限定為2020年1月31日,現在的焦點是,12月12日大選之后是否會通過脫歐協議,是否將舉行新的歐盟公投,或者是否會最終陷入僵局,盡管如此,英鎊的尾部風險已大幅下降,英國似乎不太可能無協議脫歐,若英國達成脫歐協議,英鎊會走強,若英國政治形勢再度惡化,英鎊將跌至0.90,我行已對脫歐預期進行了調整,降低了無協議脫歐的概率,未來數月歐元兌英鎊目標上看0.88。

【Tocqueville Gold Fund的John Hathaway表示,黃金市場仍然被低估】
① 今年黃金市場大幅走高,突破了此前持續多年的震蕩區域,刷新6年新高。Hathaway指出,從黃金市場今年的突破來看,整個市場的看法都發生了變化;
② 本周美聯儲利率決議中,其宣布今年的第三次降息。但就在去年年末,市場還認為美聯儲會繼續緊縮。從今年年初開始,市場出現了極大的變化;
③ 如今,美聯儲不僅已經降息三次,更是開始了逆回購,為市場提供流動性。所以其實又回到了貨幣貶值的路線上,這是黃金市場一直以來都準備好會出現的情況;
④ 黃金市場還有上漲空間,背后還有一大理由就是全球大量的負利率債務。目前全球有大約16萬億美元左右的負利率債務,這被認為是系統性風險的一個信號;
⑤ 黃金仍然是被低估的資產。本世紀以來,黃金的表現不僅好于股票和債券,也好于加元、英鎊、歐元和澳元等;
⑥ 在美股處于高位的情況下,黃金市場事實上有著不少上行空間,3000美元/盎司的金價如果出現,也不會讓人太過意外。 

【美聯儲實施了今年以來的第三次降息,并暗示可能暫緩進一步下調利率,對美國股市來說,這通常非常有利】
① 根據追蹤美聯儲至少實施三次降息后美國股市表現的對沖基金分析工具Kensho,在過去25年中這種情況發生過四次,數據顯示,當第三次降息是這輪降息周期中的最后一次時,股市會在接下來的一年獲得良好提振。如果在第三次降息后因經濟逐步滑入衰退而采取更多降息時,股市會大幅下跌;
② 美聯儲周三決定降息25個基點,將政策利率目標區間下調至1.50%-1.75%,并從其政策聲明中刪去了“將采取適當行動”以維持經濟擴張的措辭,這可能暗示美聯儲降息暫時告一段落;
③ 美聯儲主席鮑威爾在政策會議后的新聞發布會上稱,官員們認為目前的貨幣政策立場可能依然是合適的;
④ 在1995年至1996年期間以及1998年,由格林斯潘(Alan Greenspan)領導的美聯儲曾三度降息并在之后停止,以應對經濟低迷并維持經濟擴張。在這兩輪降息后的一年,標普500指數的回報率分別達到24.76%和19.39%。
⑤ LPL Financial高級市場策略師Ryan Detrick稱:“我們看到了經濟放緩時期連續三次降息25個基點,最近是在1990年代中期和末期。好消息是,經濟在放緩后開始加速,股市表現也很出色”;
⑥ Evercore ISI主席Ed Hyman周二說,三次連續降息是1990年代使經濟停止放緩的“神奇調料”。1998年的擴張最終成為史上第二長。美國經濟當前處于史上最長的擴張期內;
⑦ 從歷史上看,股市面臨的危險在于,第三次降息不是最后一次,美聯儲需要進一步刺激經濟;
⑧ 在2001年和2007年互聯網泡沫和金融衰退期間,美聯儲在三次降息后繼續下調利率,以提振經濟。在這些降息周期中,標普500指數一年后分別下跌了12.64%和42.37%。  

行情

美元指數 99.34 -0.55 -0.55%
歐元美元 1.0847 0.0062 0.57%
英鎊美元 1.2964 0.0082 0.64%
美元日元 111.61 -0.49 -0.44%
美元人民幣 7.0271 0.0041 0.06%
現貨黃金 1643.41 23.85 1.47%
現貨白銀 18.489 0.123 0.67%
美原油 53.46 -0.42 -0.78%
澳元美元 0.6627 0.0012 0.18%
美元加元 1.3225 -0.0034 -0.26%
上證指數 3039.67 9.51 0.31%
日經225 23386.74 -92.41 -0.39%
英國FT 7403.92 -32.72 -0.44%
德國DAX 13579.33 -84.67 -0.62%
納斯達克 9576.59 -174.38 -1.79%
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