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黃金周評:國際貿易向好+美聯儲官員聯手放鷹!黃金終結三連陽,看空押注顯著

2019-11-16 11:51:18 拾斤 60521 匯通網版權所有
匯通網訊——現貨黃金11月15日下滑,紐市盤中大部分時間交投于1467美元附近,打破連續三個交易日上漲的勢頭,但整體周線仍錄得收漲。因美國股市觸及紀錄高位,國際貿易談判取得進展的跡象打擊避險需求。同時,全球央行寬松步伐放緩、美聯儲官員本周先后發表鷹派言論,也一定程度施壓金價。
現貨黃金周五(11月15日)下滑,紐市盤中大部分時間交投于1467美元附近,打破連續三個交易日上漲的勢頭,但整體周線仍錄得收漲。因美國股市觸及紀錄高位,國際貿易談判取得進展的跡象打擊避險需求。同時,全球央行寬松步伐放緩、美聯儲官員本周先后發表鷹派言論,也一定程度施壓金價。
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美聯儲官員鷹派言論施壓金價


本周,美聯儲多位官員發表講話, 包括美聯儲主席鮑威爾、副主席克拉里達、紐約聯儲主席威廉姆斯等。這些官員都向市場釋放了偏鷹派的基調,認為美國經濟表現良好,美聯儲不會進一步降息。

周四美聯儲主席鮑威爾連續第二天在國會發表證詞,他重申,盡管商業投資放緩、外圍經濟疲弱,但目前美國經濟的擴張似乎是可持續的,幾乎沒有跡象表明經濟即將下滑。

鮑威爾表示,美國如今的經濟是一個可持續的狀態,10月就業報告“非常強勁”,沒有看到美國經濟將陷入衰退,美國消費行業非常強勁,經濟擴張具有可持續性,沒有理由認為經濟下行的可能性走高,美聯儲政策正支撐消費支出。鮑威爾稱,美聯儲對經濟前景的預期仍然是經濟持續溫和增長。

美聯儲副主席克拉里達表示,鑒于美國經濟處于或接近充分就業和價格穩定的狀況,現在是執行和反思美聯儲政策框架的絕佳時機。他認為美國的通脹預期處于“符合我們價格穩定使命的范圍區間的低端”,并且盡管工資在上漲,但沒有證據表明這給通脹帶來了過大的上行壓力。

紐約聯儲主席威廉姆斯說,鑒于經濟增長的速度,利率處于適當水平。美聯儲今年已經第三次下調基準利率,暗示如果當前形勢持續下去,美聯儲不太可能采取進一步行動。

據最新的芝商所CME利率觀察工具FedWatch顯示,美聯儲12月按兵不動的概率升至100%。明年美聯儲按兵不動的概率預期也依然有44.8%,甚至有10.7%的可能性美聯儲將重啟加息進程。
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全球央行寬松步伐放緩也對金價構成壓力


值得注意的是,近期全球央行寬松的步伐明顯放緩也可能對金價施加壓力。本周四,兩名歐洲央行官員暗示暫停更多刺激措施,而新西蘭聯儲周三意外按兵不動也令市場感到驚訝。

法國央行行長Francois Villeroy de Galhau在法蘭克福發表講話時暗示,歐元區利率不太可能進一步大幅下降,但近期內升息的可能性也很小,除非德國等政府加大開支。荷蘭央行行長Klaas Knot認為,歐洲央行在使用量化寬松等非常規工具時應更為謹慎。

包括Villeroy和Knot在內,歐洲央行管理委員會大約三分之一的成員反對9月份宣布的重啟債券購買計劃。這導致歐洲央行內部出現史無前例的公開分歧。克服這些分歧已成為新任歐洲央行行長拉加德的首要任務。她已經答應對央行的政策戰略進行評估,從一開始就將讓其所有同僚都參與其中,這使得近期市場對于歐洲央行進一步寬松的預期大幅降溫。

歐洲央行官員的講話正值德國第三季度未季調GDP數據公布之際,歐元區第三季度GDP環比增長0.2%。德國第三季度經濟增長0.1%,避免了六年來的首次經濟衰退。

新西蘭聯儲周三意外維持利率不變,盡管該聯儲主席奧爾繼續表示必要時將會繼續降息,但也表示現在的位置很適合觀察數據表現,開始看到經濟活動提速的跡象,貨幣政策已經具有很高的刺激性,這和此前利率決議上新西蘭聯儲暗示的需要暫緩降息以關注降息影響的措辭一致。

隨著近期美聯儲內部也基本就暫緩加息達成一致,同時周四日本的消費數據依舊表現良好,一份調查顯示,越來越多的人認為日本央行下一步將是解除刺激措施。因此隨著全球央行寬松步伐明顯放緩,這可能也對金價構成壓力。
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密切關注全球貿易前景對金價走勢的影響


目前市場對全球貿易前景的變化非常敏感,在美聯儲可能不準備再度降息之后,市場的焦點又重新回到不確定的全球貿易前景上來,甚至美聯儲本身也在按兵不動等待貿易前景的消息。任何關于全球貿易前景的風吹草動都可能會給金價短線走勢帶來較大波動。

全球兩大經濟體的談判方面出現了一些良好的跡象。白宮經濟顧問庫德稱,談判進入到最后階段。另據中新社11月14日報道,中國宣布解除對美國禽肉進口的限制。

中國海關總署和農業農村部14日聯合發布公告,宣布解除此前對美國禽肉進口的限制,允許符合中國法律法規要求的美國禽肉進口。海關總署和農業農村部有關負責人表示,中國解除美國禽肉進口限制后,將進一步拓展中國禽肉進口來源市場,有效滿足市場需求。

此外,美歐有關汽車關稅的消息,投資者也要密切關注。汽車制造商預計特朗普將推遲對歐盟和日本征收汽車關稅的決定。如果特朗普確認延遲征收關稅,料進一步提振市場對于貿易局勢的樂觀情緒,進一步施壓黃金。

一些大型汽車廠商認為本周美國總統唐納德-特朗普將再次推遲以國家安全為由對來自歐盟和日本進口汽車和零部件征收高達25%的關稅。

預計的推遲——預計將于本周晚些時候宣布——正值外國汽車制造商急于增強美國的投資,以試圖阻止特朗普使用關稅,他們認為關稅可能會減少美國的就業機會。

美國商務部長羅斯本月早些時候說,可能沒有必要征收關稅。歐盟官員預計,特朗普本周面臨自己設定的最后期限時,將宣布推遲6個月。今年5月,特朗普令美國貿易代表羅伯特-萊特希澤進行談判,將關稅決定推遲了180天。

幾位汽車業廠商負責人表示,萊特希澤辦公室最近要求許多外國汽車制造商提供他們在美國的投資記錄。另外,專家表示,對日本征收關稅的可能性似乎比歐盟更小。

特朗普和日本首相安倍晉三去年9月簽署了一項有限貿易協議,包括削減美國農產品、日本機床和其他產品的關稅。盡管該協議不包括汽車貿易,但安倍在9月表示,他從特朗普那里得到保證,美國不會以國家安全為由征收汽車關稅。
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ETF加速拋售


隨著市場風險偏好回升,黃金ETF持倉近期持續萎縮。受貿易談判的樂觀言論和企業的強勁獲利提振,美股三大指數再創歷史新高,這大大削弱了黃金的避險需求。

數據顯示,本周ETF的黃金持有量下降了24.2噸,料創出2016年12月以來的最大單周降幅,截至本周四,ETF持有量降至2516.3噸,為9月份以來的最低水平。

OANDA資深市場分析師Edward Moya稱,整體的黃金交易受到貿易摩擦的影響,市場對第一階段協議獲得批準的最后階段非常樂觀。這一直是全球經濟最大的逆風,而沖突得到重大緩解,正影響黃金的避險需求。

全球最大經濟體之間的貿易爭端攪亂了金融市場,引發了對全球經濟放緩的擔憂,并促使主要央行降低了利率,今年迄今黃金價格上漲了超過14%。

盛寶銀行的大宗商品策略主管Ole Hansen表示,隨著股市近期創出新高,基金經理持有黃金的必要性已經下降,年底臨近,一些人選擇鎖定利潤,等待下一步行動。

Bubba Trading分析師Todd Horwitz指出,金價上行受阻是意料之中的,市場仍然在下行趨勢中。過去兩天的上漲沒有給出看漲信號,只是超賣狀態中的‘死貓跳’。接下去黃金1440美元/盎司的水平是關鍵,一旦跌破這一水平就將看向1420和1400水平。 
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截止本周收盤,現貨黃金報1468.23美元/盎司,周漲幅0.63%。

行情

美元指數 97.21 -0.01 -0.01%
歐元美元 1.1154 0.0004 0.04%
英鎊美元 1.3038 0.0000 0%
美元日元 109.97 0.07 0.06%
美元人民幣 6.8860 -0.0059 -0.09%
現貨黃金 1554.56 -1.69 -0.11%
現貨白銀 17.938 -0.066 -0.37%
美原油 58.02 0.21 0.36%
澳元美元 0.6909 0.0007 0.1%
美元加元 1.3045 0.0003 0.02%
上證指數 3074.08 -15.96 -0.52%
日經225 23933.13 16.55 0.07%
英國FT 7638.88 -3.92 -0.05%
德國DAX 13466.78 34.48 0.26%
納斯達克 8972.61 26.61 0.3%
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