}

歐市盤前:衛生風險持續發酵,黃金日元受寵;美布兩油跌跌不休,需求沖擊愈加嚴重

2020-02-27 13:54:00 交易騎士 2828 匯通網版權所有
匯通網訊——2月27日亞洲時段,美元指數回落至99大關下方,美元兌日元跌至110大關,隨著衛生風險在全球各地的蔓延,投資者擔憂對全球經濟的沖擊不可避免,日內多數亞洲股市承壓,日元的避險屬性再度發揮出來,現貨黃金升至1650附近。美布兩油延續跌勢,美油再刷十三個月新低至48美元下方,油市需求前景整體悲觀,且短期很難恢復。
周四(2月27日)亞洲時段,美元指數回落至99大關下方,美元兌日元跌至110大關,日元近期獲得避險需求支撐,隨著衛生風險在全球各地的蔓延,投資者擔憂全球經濟的沖擊不可避免,同時全球股市也紛紛下跌,日元的避險屬性再度發揮出來,現貨黃金升至1650附近,日內多數亞洲股市承壓,衛生事件在日韓等地的發展迅速。歐元兌美元創逾兩周新高,但機構認為,歐元兌美元的最近反彈現在可能已經結束,因為對危機蔓延的擔憂在歐洲變得更加根深蒂固。美布兩油延續跌勢,美油再刷十三個月新低至48美元下方,隨著衛生事件在全球范圍內的發酵,投資者預期將會有更多交通管制,也將對全球經濟造成實質沖擊,油市需求前景整體悲觀,且短期很難恢復。
圖片點擊可在新窗口打開查看

本交易日主要關注歐元區經濟景氣指數,美國GDP及耐用品訂單數據,同時晚間也將有歐央行行長及美聯儲官員的講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元跌至110大關,匯價現報110.1,跌幅0.3%;日元近期獲得避險需求支撐,同時日內美元指數回落至99下方,隨著衛生風險在全球各地的蔓延,投資者擔憂全球經濟的沖擊不可避免,同時全球股市也紛紛下跌,美債收益率跌至創紀錄水平,恐慌指數也大漲,日元的避險屬性再度發揮出來。

亞盤時段,歐元兌美元創逾兩周新高,歐元兌美元現報1.0913,漲幅0.29%;美元指數跌至兩周低位,因投資者對美聯儲的降息預期升溫,但道明證券認為,歐元兌美元的最近反彈現在可能已經結束,因為對危機蔓延的擔憂在歐洲變得更加根深蒂固,最近幾天維持了逢高做空的觀點,機會可能就在眼前,如果預期正確,這可能是通過期權為看跌匯價建立倉位的最劃算的切入點。 

亞盤時段,現貨黃金上漲,金價現報1650.47美元/盎司,漲幅0.58%;現貨黃金升至1650附近,受避險需求支撐,同時美元指數回落至兩周低位,日內多數亞洲股市承壓,衛生事件在日韓等地的發展迅速,這將沖擊全球經濟前景,同時全球央行的寬松預期也支撐黃金,金價料不會出現趨勢性下滑,且1630處支撐明顯。

亞盤時段,國際油價繼續下跌,美油現報48.02美元/桶,跌幅1.46%;布油現報52.08美元/桶,跌幅1.38%。美布兩油延續跌勢,美油再刷十三個月新低至48美元下方,隨著衛生事件在全球范圍內的發酵,投資者預期將會有更多交通管制,也將對全球經濟造成實質沖擊,油市需求前景整體悲觀,且短期很難恢復。

重要財經數據


圖片點擊可在新窗口打開查看

財經事件


17:30  英國央行行長卡尼(Mark Carney)啟動氣候融資戰略。

17:45  歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)發表講話。

次日04:30  2020年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)在該行主辦的一次座談會上致歡迎詞,并出席閉幕小組會議。

亞洲時段消息回顧


日本央行委員片岡剛士:日本央行下調利率是合理的;
日本央行應該加強前瞻指引,日本央行準備在必要時表示毫不猶豫寬松政策,貨幣政策與財政政策的協調非常重要,衛生因素是新的經濟風險,日本央行必須深化下調負利率,以便讓收益率曲線變得更寬松,衛生風險可能使得消費支出減弱,日本的價格動能已經喪失,尚未完全擺脫低增長和低利率環境,日本央行必須強化其實施寬松的貨幣政策的承諾,才能有效提高通脹預期。  

澳大利亞投資前景令人擔憂;
澳洲聯儲主席洛威最近指出,澳大利亞缺乏民間投資,并稱這是澳洲生產力增長和薪資增長停滯的核心原因。第四季度投資數據沒有變化的跡象。澳新銀行表示,根據數據,非礦業公司計劃在2020財年削減2%的投資,在2021財年削減1%的投資,隨著衛生風險對全球供應鏈的影響日益嚴重,澳大利亞經濟存在明顯的下行風險

經濟增長的不確定性因衛生風險有所增加;
韓國央行利率決議:2020年GDP增長預計為2.1%,去年11月預計為2.3%,將2020年通脹預期維持在1%,預計2021年韓國通脹率為1.3%,將維持寬松政策立場,將觀察衛生因素帶來的影響,預計2021年GDP增長為2.4%,韓國的經濟增長變得疲軟,今年通脹將跌至1%下方,韓國出口有所下滑,衛生因素有損消費。 

IMF將在未來幾日根據衛生風險狀況就春季年會作出決定; 
根據一份電郵公告,國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行高層正在密切關注衛生風險發展,將會在未來幾天就春季年會的“規模和范圍”作出決定。 

盡管受到衛生風險影響,韓國央行仍保持關鍵利率不變;
① 盡管有越來越多的證據顯示,韓國央行受到了衛生風險的經濟打擊,但仍維持其關鍵利率不變,目前選擇將額外的支持措施留給政府。彭博社調查的28位分析師中,有10位預測稱,決定將7天回購利率維持在1.25%。多數人預計降息25個基點,創歷史新低。該行稍后將更新其經濟預測,分析師預計該行今年的經濟增長預期將下調至2.3%;
② 與從印尼到泰國等亞洲各國央行加大支持力度的做法形成鮮明對比的是,韓國央行決定保持中立。韓國最新數據顯示,隨著與中國的貿易萎縮、人氣暴跌和旅游業動蕩,韓國經濟面臨壓力。政府正在制定一項額外預算,以加強今年創紀錄的支出計劃;
③ TS Lombard經濟學家Rory Green在決定前表示,政府有責任在上半年提前實施財政刺激。“正如李俊耀州長所說,他們將采取特別措施來維持流動性。”這一決定顯示,央行行長目前更擔心低利率帶來的金融風險,正在等待數據和財政刺激力度的明確,然后再采取行動。預測維持利率的經濟學家指出,他們擔心房地產市場過熱,家庭債務居高不下,同時貨幣走軟。日本央行可能還希望保留其有限的政策空間,在2019年曾兩次降息。

下周超級星期二,市場或給美國大選的走向初步定價;
① Pepperstone的研究主管克里斯·韋斯頓(Chris Weston)表示,投資者應關注3月3日的美國超級星期二,尤其是伯尼·桑德斯在民意調查中表現良好;
② 據悉3月3日,包括多個人口大州在內的共16個州將舉行初選。由于選民基數大、選票占比超30%,投票結果或能一定程度上反映大部分選民傾向;
③ 韋斯頓表示:“在政治方面,我們為超級星期二(3月3日)做準備,人們對伯尼·桑德斯在這里的表現抱有很高的期望——市場正在買入黃金對這種政治憂慮避險。” 

韓國央行行長李柱烈:微觀政策將比利率更有效,今天的利率決議不是一致通過的,兩名委員反對今天的利率決定;
家庭債務水平仍然很高,去年的兩次降息很好地解決了經濟問題,央行委員CHO DONGCHUL、SHIN INSEOK呼吁降息25個基點,此前的降息行動已對經濟產生積極影響,衛生風險似乎還沒有影響芯片的產量,對芯片產量恢復的預測沒有改變,第一季度GDP可能負增長,消費、旅游和零售受衛生因素的影響最嚴重,在降息之前,需要對衛生風險的影響進行更多評估,如有需要,有足夠的政策空間應對經濟增長的風險,擁有一定的非常規工具,需要做好應對政策空間消失的準備,不考慮量化寬松等工具,如果需要降息,將仔細審視其副作用,還不能說地產市場價格已經企穩,在提高韓國央行的特別貸款上限后,未必會降息。  

美國總統特朗普稱對美國衛生部長阿扎爾非常有信心;
美國總統特朗普稱在特定的時間點,美國可能需要限制來自意大利和韓國的旅行,但現在不是時候,在必要的情況下進行更大規模隔離的計劃,在公共衛生事件問題解決之前,不會放松現有的旅行限制,重申不認同美聯儲的利率政策,公共衛生事件可能影響美國GDP,但程度無法確定,在某一時刻可能不得不切斷與其他國家的聯系。

澳大利亞10年期國債收益率因公共衛生事件疑慮而跌至紀錄低點;
① 澳大利亞10年年期國債收益率跌至創紀錄的低點,因公共衛生事件在全球的傳播加速了對避風港資產的追捧;在歐洲和韓國感染病例上升,美國發現首例與已知病例無關聯的公共衛生病例下,基準債券收益率一度下跌7個基點至0.84%;
② 隨著投資者越來越預期全球經濟增長放緩以及央行放寬政策,美國國債帶動了債券上漲。貨幣市場預期澳大利亞央行7月將削減利率25個基點,將借貸成本降至創紀錄的0.50%;澳大利亞三年期政府債券收益率下跌5個基點,至0.56%。

澳大利亞擁有過去120年全球表現最佳的股市;
瑞信、倫敦商學院和劍橋大學聯合發布的研究報告顯示,澳大利亞擁有過去120年全球表現最佳的股市。自1900年以來,全球股市復合年均增長率(CARG)為5.2%,而澳洲股市年均回報率為6.8%,位居全球第一,美股排在第二,年均回報率6.5%。澳大利亞豐富的自然資源,以服務業為基礎的經濟加上強大的銀行和儲蓄系統,使其在過去120年里基本上避免了歷次全球金融危機的影響。

機構觀點


蒙特利爾銀行:美聯儲或提前3月或4月就降息,降息幅度可能高達50基點;
①隨著對公共衛生安全事件蔓延的擔憂震動全球金融市場,美國國債收益率全線下跌,10年期美國國債收益率2月26日跌至1.30%以下的歷史低點;
②蒙特利爾銀行分析師Jon Hill和Ben Jeffery在2月26日的報告中寫道,2020年美聯儲可能會在3月或4月采取降息行動;
③他們認為,4月降息的可能性肯定比3月高,因為市場將看到更多受公共衛生安全事件影響的經濟數據;
④盡管3月或4月降息并非什么硬性規定,但美聯儲選在這兩個月降息是有可能的;美聯儲第一次降息幅度可能是50個基點,而不是25個基點。 

高盛、花旗策略師稱標普500指數的跌勢勢將加劇;
① 華爾街兩家最大銀行的策略師警告稱,美股兩年來最大的跌勢才剛剛開始;高盛表示,標普500指數的修正期平均為四個月,但因公共衛生事件的不確定性以及美聯儲決策者面臨的限制,這次回調可能會持續更長的時間,上周四開始的跌勢可能至少要到7月才能見底;
② 花旗集團以Jeremy Hale為首的策略師也都持謹慎態度,理由是公共衛生事件和美聯儲的貨幣政策都不明朗。為了說明風險資產可能在何處變得有吸引力,他們稱標普500指數跌至2730,比其200天移動平均線低10%;
③ 標普500指數要從當前水平再跌12%,才能達到上述水平;從2月19日的記錄高點計算,這將使其處于下跌20%的熊市邊緣;目前還不愿逢低買進風險資產金,融環境可能需要進一步收緊,才能迫使美聯儲采取行動。

加拿大帝國商業銀行:美元兌日元二季度目標下看108;
加拿大帝國商業銀行認為,美元兌日元二季度目標下看108,四季度目標下看105,由于日本國內增長疲軟,日元升值的幾率降低;近年來,在杠桿投資者持股的支撐下,日元投資者情緒很大程度上仍然取決于更廣泛的市場風險偏好,風險規避的零星事件表明投機性做空減少,今年市場風險偏好降低就是個例子;由于日本央行對降息和負利率引發問題較為擔憂,預期日本央行將采取進一步財政刺激措施,以限制增長的阻力,而不是進一步擴大貨幣規模。 

高盛將美元兌日元3個月預測下調至107,看好日元多頭頭寸;
① 高盛外匯策略師Karen Reichgott Fishman在報告中表示,高盛將3個月美元兌日元匯率預測從110下修至107,仍然認為美元兌日元空頭對沖在風險下降的環境下有效;
② Fishman表示,美元兌日元目前的水平對于建立或增加日元多頭頭寸很有吸引力,因為在風險下降時日元升值的可能性仍然很大。他衛生風險擔憂,美國總統大選臨近導致政策不期性上升,以及日本央行現階段的行動空間,有限6個月和12個月預測分別維持在107和105水平不變。 

BMO料美聯儲最早3月份便有可能下調利率;
① 美聯儲最早3月或4月便有可能下調利率,盡管市場走勢反映出的預期是首次25個基點的降息要到6月左右才有百分之百的可能。這是BMO Capital Markets的Jon Hill和Ben Jeffery的看法。他們表示,自1980年代以來, 市場行情反映出的這種程度的降息預期幾乎從未曾落空,美聯儲通常會在兩個月內采取行動;
② 基于BMO的分析,“2020年3月或4月采取行動現已成為可能,”這兩位策略師在周三的報告中說。他們同時表示,美聯儲可能無法“擺脫”未來幾個月一定程度下調利率的可能,所以投資者充分抓住任何短期利率上升之機或許不失為“戰術謹慎”之舉;
③ 隨著衛生風險引發的憂慮對全球金融市場造成沖擊,美國國債收益率全線下挫,基準10年期國債收益率周三創出了1.30%以下的紀錄低點。聯邦基金利率期貨的走勢表明,聯邦公開市場委員會在3月或4月會議上作出降息決定的幾率一直在持續上升,年中降息25個基點的概率已經達到了100%。 

全球黃金ETF持倉總量創歷史新高;
① 渣打銀行的貴金屬分析師蘇奇·庫珀表示,全球黃金ETF目前的持倉總量為創紀錄的3016噸。她指出,到目前為止,2月黃金ETF的流入量已經超過了整個1月的流入水平;
② 隨著投資者紛紛轉向黃金ETF和看漲的期貨頭寸,庫珀指出,截至2月18日,黃金看漲的期貨總頭寸達到歷史最高水平;
③ 庫珀認為:“鑒于最近的價格走勢,這些頭寸很可能繼續上升,但零售需求繼續落后。”
④ 咨詢公司研究主管羅希特·薩萬特(Rohit Savant)表示,截至周二晚,CPM Group的數據顯示,全球黃金ETF持有量達到了創紀錄的8990萬盎司,超過了2012年12月達到了8960萬盎司的歷史最高紀錄;
⑤ Savant說,盡管周二股市再次大幅下跌,但黃金自周一的高點回落約50美元,但是到目前為止,這并沒有減慢ETF的購買速度,ETF投資者一直在接受過去兩天的價格下跌,在24日至25日之間總共上漲了約38.3萬盎司。我認為這些投資者將利用當前的價格疲軟作為購買機會,直到公共衛生事件不確定性的影響消退。”
⑥ 德國商業銀行援引彭博追蹤的ETF數據指出,ETF的持有量現已連續25個工作日上升;該銀行表示,周二增加10.7噸,是今年迄今為止的第二高流入量。 

比特幣從月中的峰值下跌,跌破9000美元以下; 
① 比特幣價格連續第四天下跌,進一步跌破了9000美元的支撐位;繼今年以來強勁開局后,數位資產出現更廣泛的拋售。根據彭博匯編的綜合定價數據,比特幣一度下跌2.6%,周四跌至一個月以來的最低水平。比起2月12日所創最近的高位下跌了17%,當時其交易價格接近10,500美元。追蹤一籃子加密貨幣的 Bloomberg Galaxy Crypto指數一度下跌了5.7%,其他主要數字貨幣也下跌了,包括以太,萊特幣和XRP;
② 加密貨幣交易所Luno駐新加坡業務發展主管Vijay Ayyar表示,目前看到從幾周前觸及的10500美元左右高位開始回落。可以說,比特幣的避險地位還沒有很好地確立。考慮到對衛生因素的擔憂,目前正處在一個整體看跌的環境,且比特幣無論如何都會回調。

全球黃金ETF持倉量有進一步上升的空間;
① 盡管近期全球ETF持有量創歷史新高,但是北美ETF的持有量仍比其峰值低約200噸;
② 渣打銀行的貴金屬分析師蘇奇·庫珀表示:“在過去的三年中,我們看到黃金ETF在北美市場呈流出狀態,同時歐洲的敞口一直在增加,但是近幾個月ETF的資金流入略有向北美傾斜。”
③ 此前因北美市場傾向于買入美股和美元資產,這使得北美黃金ETF市場一直處于凈流出的狀態,但是隨著美國經濟放緩的憂慮、美聯儲降息預期以及市場押注美股有見頂的可能,這使得北美市場投資者也開始買入黃金;
④ 基于此,庫珀表示,考慮到2012年北美黃金ETF持倉總量的峰值水平,預計北美黃金ETF持倉量仍有上升的空間。這將推動全球黃金ETF持倉量進一步上升。 

蒙特利爾銀行:美聯儲或提前3月或4月就降息,降息幅度可能高達50基點; 
①隨著對公共衛生安全事件蔓延的擔憂震動全球金融市場,美國國債收益率全線下跌,10年期美國國債收益率2月26日跌至1.30%以下的歷史低點;
②蒙特利爾銀行分析師Jon Hill和Ben Jeffery在2月26日的報告中寫道,2020年美聯儲可能會在3月或4月采取降息行動;
③他們認為,4月降息的可能性肯定比3月高,因為市場將看到更多受公共衛生安全事件影響的經濟數據;
④盡管3月或4月降息并非什么硬性規定,但美聯儲選在這兩個月降息是有可能的;美聯儲第一次降息幅度可能是50個基點,而不是25個基點。

行情

美元指數 100.77 -0.02 -0.02%
歐元美元 1.0796 0.0003 0.03%
英鎊美元 1.2232 0.0001 0.01%
美元日元 109.21 -0.01 -0.01%
美元人民幣 7.0915 0.0057 0.08%
現貨黃金 1660.97 40.16 2.48%
現貨白銀 15.004 0.616 4.28%
美原油 26.30 -2.04 -7.2%
澳元美元 0.6081 -0.0007 -0.11%
美元加元 1.4110 -0.0001 -0.01%
上證指數 2763.99 -16.65 -0.6%
日經225 18576.30 756.11 4.24%
英國FT 5582.39 166.89 3.08%
德國DAX 10075.17 549.40 5.77%
納斯達克 7913.24 540.15 7.33%
}
赔率技巧